코스맥스, 3분기 역성장에도 4분기 사상 최대 매출 전망

한국 관세 영향·동남아 역성장에 3분기 컨센서스 소폭 하회…4분기 영업이익 40% 증가

ⓒ 코스맥스

[프라임경제] 한화투자증권은 20일 코스맥스(192820)에 대해 4분기 최대 분기 매출 달성 가능성이 높다며 투자의견 매수 및 목표주가 27만원을 유지했다.

한화투자증권은 코스맥스의 3분기 연결 매출액은 전년 동기 대비 10.2% 늘어난 5841억원, 영업이익은 같은 기간 26.6% 증가한 550억원을 기록할 것으로 추정했다. 이는 영업이익 기준 시장 컨센서스를 소폭 하회한 수치다.

한유정 한화투자증권 연구원은 이와 관련해 "한국은 8월 대미 확정 관세 부과 영향으로 신규 수주가 일시적으로 위축된 가운데, 일부 상위 고객사의 발주 둔화가 더해지며 매출 성장률은 상반기 대비 둔화된 것으로 파악된다"고 짚었다.

이어 "중국은 전년 기저효과와 중국 브랜드사의 동남아 진출 확대로 합산 매출은 24.0% 증가한 것으로 추정되나, 동남아는 중국산 저가 제품 선호 현상이 나타나며 인도네시아 법인의 역성장 폭이 확대돼 동남아 합산 매출액은 19.9% 감소, 4년 만의 역성장이 예상된다"고 부연했다.

다만 4분기에는 역대 최대 매출을 기록하며 실적 개선이 이뤄질 것으로 봤다.

한 연구원은 "4분기 매출은 6296억원으로 작년 동기 대비 12.8% 증가해 사상 최대 분기 매출을 나타낼 가능성이 높다"고 분석했다.

이어 "비교 불가한 고객 포트폴리오와 제품 다변화를 기반으로 글로벌 상위 브랜드와의 협업 확대가 실적 성장을 견인할 것"이라며 "또한 4분기 영업이익은 560억원으로 작년 동기 대비 40% 늘어날 것"이라고 내다봤다.