CJ대한통운 '어닝 쇼크'에도 희망찬 하반기…목표주가↓

1분기 영업익 전년比 21.9%하락…내수 부진 심화

ⓒ CJ대한통운

[프라임경제] 투자증권은 20일 CJ대한통운(000120)에 대해 1분기 '어닝 쇼크'를 기록했다며 목표주가를 기존 13만원에서 12만원으로 하향 조정했다. 다만, 하반기 수익성 개선 기대감에 투자의견은 '매수'를 유지했다.

CJ대한통운의 1분기 매출액은 2조9926억원, 영업이익은 854억원을 기록했다. 매출액은 전년 동기 대비 2.4% 상승했지만, 영업이익은 21.9% 하락 '어닝 쇼크'를 기록했다.

이에 대해 정연승 NH투자증권 연구원은 "비용 증가, 비수기 및 신규 프로젝트로 인한 수익성 하락 영향"이라며 "택배 물동량은 전년 대비 6.9% 감소했고 단가는 0.7% 하락했다"라고 설명했다.

이어 "내수 부진과 단가 인상에 따른 고객 이탈 영향으로 주7일 배송 서비스 효과가 나타나지 않았다"라고 덧붙였다.

2분기도 부진한 실적이 이어질 것으로 봤다. 그는 "2분기에도 감소가 이어질 전망이나, 물동량 감소폭은 축소될 것으로 전망한다"고 짚었다.

그러면서 "실적 발표 과정에서 주7일 서비스에 대한 고객들의 긍정적 반응, 하반기 정부의 내수 진작 정책을 고려할 때, 하반기로 가면서 점유율 회복 및 물동량 증가율 전환이 예상된다"고 했다.

하반기 수익성 회복이 가능할 것이라고 강조했다.

정 연구원은 "1분기 물류창고(W&D) 매출액이 전년대비 18% 증가하면서 구조적 수요 증가를 확인했다"며 "수익성은 신규 프로젝트 관련 초기 안정화 비용 반영으로 W&D가 포함된 CL사업부 영업이익률이 4.9%로 하락하였으나, 2분기 반등이 예상된다"고 진단했다.