[프라임경제] NH투자증권은 10일 삼성전기(009150)에 대해 AI 연산량 확대로 적층세라믹콘덴서(MLCC) 수요 증가가 기대된다며 목표주가를 기존 36만원에서 46만원으로 상향 조정했다. 투자의견 역시 '매수'를 유지했다.
황지현 NH투자증권 연구원은 "AI 연산량 확대에 따른 칩당 열설계전력(TDP) 상승으로 MLCC 수요가 구조적으로 증가하는 구간에 진입했다"며 "AI 서버 아키텍처 변화로 인한 구조적 변화를 반영해 2026~2027년 평균 주당순이익(EPS)를 적용하고 과거 밴드 상단에 10%의 프리미엄을 부여했다"고 설명했다.
실적 개선의 핵심인 MLCC 가격 인상 가시성도 높아지고 있다. 최근 글로벌 1위 기업인 무라타(Murata)의 CEO가 AI 관련 실수요 확인 후 가격 인상 여부를 결정하겠다고 언급하며 업황 회복 기대감이 커졌다.
황 연구원은 "MLCC 혼합평균판매단가(blended ASP) 상승을 반영해 컴포넌트 부문 영업이익률을 2026년 14.8%, 2027년 16.7%로 각각 전망한다"고 내다봤다.
시장에서는 최근 매크로 변수에 따른 주가 하락을 매수 기회로 평가하고 있다.
황 연구원은 "칩당 전력 소비량이 빠르게 증가하며 MLCC 수요 확대가 기하급수적으로 나타날 것"이라며 "과거와 달리 B2B 수요 기반의 장기적 사이클이 형성될 것으로 판단되는 만큼 구조적 가치 상승이 기대된다"고 진단했다.
