[프라임경제] 상상인증권은 26일 아스테라시스(450950)에 대해 올해 '쿨소닉(CoolSonniq)'의 국내 매출 및 '쿨페이즈(Coolfase)' 수출 증가의 변곡점이 될 것으로 전망되는 가운데, 이 밖의 주요 이벤트들을 통해 주가 상승을 이끌 것이라며 투자의견 '매수' 및 목표주가 1만6000원을 유지했다.
상상인증권에 따르면 아스테라시스의 지난해 4분기 연결 기준 예상 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 10.3% 늘어난 118억원, 14.6% 성장한 43억원이다.
지난해 연간 매출액과 영업이익은 전년 대비 각각 30.3% 증가한 376억원, 64.7% 상승한 110억원으로 추정했다.
하태기 상상인증권 연구원은 "올해에는 차세대 집속초음파(HIFU) 장비 '쿨소닉'이 내수 중심으로 성장하고, 내년에 미국 등으로 수출이 시작될 것"이라며 "'쿨소닉'은 지난해 11월 외형 변경 후 다시 출시했다. 올해 우선 국내 마케팅을 강화해 국내 매출을 늘린다는 계획"이라고 짚었다.
이어 "'쿨소닉'은 올해 중반 미국 식품의약국(FDA) 허가를 목표로 하고 있다"며 "승인을 받을 경우 올해 내 미국에 출시하고, 내년부터 미국·유럽·중국 등으로 매출이 증가할 수 있을 것"이라고 바라봤다.
또한 "고주파(RF) 장비 '쿨페이즈'는 올해 수출 중심으로 고성장이 기대된다"며 "'쿨페이즈' 매출액은 2024년에 브라질 중심으로 증가하며 36억원이었으며, 지난해 연간으로 67억원으로 추정된다"고 설명했다.
아울러 "특히 '쿨페이즈'는 지난해 10월 중순에 미국 FDA 승인을 받았다. 올해 상반기에 미국 대리점을 선정해 본격 매출을 진행할 계획"이라고 덧붙였다.
이와 함께 "'쿨페이즈'는 수출 중심으로 성장 중이다. 브라질 수출이 증가하는 가운데, 지난해 대만·인도네시아에 진출했으며 올해에는 베트남과 남미 일부 국가 등으로 지역 다변화를 진행 중"이라며 "미국 수출이 가세하면서 하반기부터 '쿨페이즈' 매출 성장 폭이 확대될 수 있을 것"이라고 강조했다.
더불어 "소모품 매출은 지난해에 27.5% 증가한 227억원으로 추정된다. 장비 매출이 증가하면서 올해 소모품 매출은 38% 증가한 313억원을 기록할 것"이라고 내다봤다.
한편 아스테라시스의 주가는 지난해 2월 상장 직후 1만원대를 기록했다. 이후 등락을 거듭하며 4월 초 7000원대, 8월 말 8000원대까지 조정을 보였다.
실적 성장에 대한 기대가 다시 형성됨과 동시에 10월 하순 '쿨페이즈'의 미국 FDA 승인으로 1만7000원대로 상승하기도 했다. 그러나 그 이후 매출 성장률이 기대에 소폭 미치지 못하면서 현재 1만3000원로 조정을 받고 있다.
하태기 연구원은 "동사는 올해 여러 이벤트들을 통한 주가 상승 여력을 보유하고 있다. '쿨페이즈' 관련 이벤트가 많다"고 강조했다.
현재 '쿨페이즈'는 국내뿐만 아니라 브라질·대만·인도네시아·태국에 진출했고, 올해 베트남과 남미 지역으로 다변화될 것으로 관측되고 있다. 하지만 가장 중요한 시장은 역시 미국 시장이라는 진단이다.
'쿨페이즈'는 지난해 10월 중순에 미국 FDA 승인을 받았다. 올해 상반기에 미국 대리점과 계약을 맺고, 하반기부터 본격 매출이 발생할 것으로 기대되고 있다. 따라서 상반기에는 대리점 계약, 하반기에는 미국 매출 규모 등이 시장의 관심을 받게 될 것이라는 분석이다.
하 연구원은 "올해 '쿨소닉'의 국내 매출 성장 정도, 그리고 중반쯤 미국 FDA 승인 여부가 중요하다. FDA 허가를 받는다면 올해 말이나 내년 미국 시장진출이 가능할 것"이라며 "'쿨페이즈'와 '쿨소닉'은 내년에 우선 유럽 CE MDR 승인을 받아 진출할 계획이고, 중국 시장 진출도 추진 중에 있어 주목해야 한다"고 조언했다.
미지막으로 "당장의 실적보다 실제 성장 잠재력이 있느냐에 초점을 둘 필요가 있을 수 있다"며 "올해에는 매출 성장과 미국 시장 진출, '쿨소닉'의 미국 FDA 승인 등이 동사의 기업가치에 큰 영향을 미칠 것이다. 긍정적인 시각에서 동사의 사업 진행과 외형 성장 가능성을 시간을 두고 지켜볼 필요가 있다"고 첨언했다.
