[프라임경제] DB증권은 11일 달바글로벌(483650)에 대해 단일 제품, 단일 국가에 편중되지 않은 사업구조를 가지고 있어 세계적인 브랜드로 안착할 가능성이 크다며 투자의견은 '매수', 목표주가는 30만원으로 커버리지를 개시했다.
달바글로벌의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 73.8% 증가한 1284억원, 영업이익은 65.8% 증가한 292억원을 기록했다.
허제나 DB증권 연구원은 이에 대해 "동사의 해외 매출 비중은 63%로 전년 동기 대비 149%, 전 분기 대비 28% 성장했다"며 "해외 매출에서 70% 비중을 차지하는 일본·러시아·북미 지역의 매출이 분기 비 17%, 77%, 53% 고성장한 것이 고무적"이라고 평가했다.
그러면서 "하반기 각 국가에서 오프라인 채널 입점이 순차 예정돼 있음을 감안하면 성장세는 가파라질 가능성이 높다"며 "2분기 러시아 기업간거래(B2B) 물량 선적이 3분기로 지연됐고, 7월 세금 추가납부로 50억원 가량 영업이익단 일회성 요인이 발생했음을 감안하면 전년 동기 대비 영업이익률은 전년 동기 대비 2.8%포인트 개선됐다"고 설명했다.
올해 매출액은 전년 동기 대비 68.2% 증가한 5198억원, 영업이익은 99.2% 증가한 1192억원을 기록할 것으로 추정했다.
허 연구원은 "동사의 강점은 단일 제품, 국가에 편중되지 않은 사업 구조"라며 "온라인을 기반으로 인지도를 제고, 현지인 중심으로 마케팅 인력이 구성돼 광고 효율성이 높다"고 강조했다.
이어 "스프레이 세럼으로 시작해 선크림, 마스크팩으로 매출이 다각화되고 있으며 온라인 재구매율이 높다는 점 또한 성장 기대감을 높이는 요인"이라며 "글로벌 브랜드로 자리매김할 가능성을 높게 평가한다"고 진단했다.
