[프라임경제] 메리츠증권은 17일 LIG넥스원(079550)에 대해 단기 실적보다 수주 모멘텀, 미래 전장 기술 확보 기대감 등 중장기적인 방향성이 기대된다며 목료주가를 기존 31만원에서 33만원으로 상향 조정했다. 투자의견 역시 '매수'를 유지했다.
LIG넥스원은 지난해 4분기 매출액 1조1700억원, 영업이익 627억원을 기록했다. 이는 전년 대비 각각 71.8%, 69.9% 붙은 수치로, 컨센서스를 상회했다.
이지호 메리츠증권 연구원은 "절대적인 수치가 컨센서스를 상회한 데에 반해 당분기 영업이익률은 5.4%로 기대치에 미치지 못했다"며 "상대적으로 수익성이 낮은 개발사업의 비중 확대와 인니향 무전기 사업의 반영으로 인한 매출 믹스 변화가 주요 원인으로 판단된다"고 설명했다.
단기 실적보다는 중장기적 방향성에 대해 주목했다.
이 연구원은 "지난해 동사의 매출액 중 수출 비중은 23%를 기록했으며 올해 수출 비중 또한 유사한 수준으로 제시됐다"며 "그러나 지난해 수출 7747억원 중 저수익성 인니 무전기 사업이 약 3200억원 반영된 것에 반해 올해는 UAE향 천궁II 양산 본격화가 시작된다는 점을 감안 시 질적인 성장이 예상된다"고 전망했다.
더불어 "군용 드론(대드론 방어체계&드론 탑재체) 및 사족보행 로봇(GRC)을 통한 미래 전장에 대한 준비가 이뤄지고 있는 점은 동사에 대한 장기 투자 매력도를 높이는 요인으로 단기 실적보다는 중장기 방향성에 초점을 둔다"고 강조했다.
이 연구원은 "천궁II에서 L-SAM으로 이어지는 중동향 방공망 수출 파이프라인 및 올해말~2026년 중 미국향 비궁 수출이 기대된다"며 "단기 실적보다는 수주 모멘텀 및 미래 전장 기술 확보에 대한 기대감이 우세할 것"이라고 내다봤다.
