[프라임경제] KB증권은 20일 롯데케미칼(011170)에 대해 하반기 점진적인 실적 개선이 기대된다며 투자의견 '매수'를 유지했다. 다만 목표주가는 기존 15만5000원에서 10만8000원으로 하향 조정했다.
전우제 KB증권 연구원은 "동사의 올해 2분기 영업손실은 1112억원으로 적자 축소됐으나 컨센서스를 하회했다"며 "이는 판매량과 마진 모두 개선됐으나 납사 하락과 정기보수 비용손실이 발생했기 때문"이라고 설명했다.
기초소재(마진/판매량 개선)·첨단소재/정밀화학(판매량 확대·계절성)은 실적이 개선됐으나 타이탄 NCC 및 미국 ECC는 정기/간이보수로 기회비용이 발생, 실적이 둔화됐다.
올해 3분기 영업손실은 1080억원을 추정하며 적자 축소를 전망했다.
전 연구원은 "시황 회복과 분기말 납사 하락 효과 축소 및 타이탄의 정기보수 기저 요인으로 실적 개선을 예상한다"면서 "다만 2분기 상승한 Spot 운임이 3분기 계약 운임에 적용될 가능성이 높고 미국 ECC 가동차질 및 정기보수 영향으로 제한적인 회복을 보일 것"이라고 내다봤다.
그러면서 긍정적인 주주환원 정책과 하반기 점진적인 실적 개선을 기대했다.
전 연구원은 "동사는 주주환원을 위해 올해 중간배당을 실시하고 자기주식 매입·임원 주식매입을 진행해 적절한 시기에 시행할 예정"이라고 언급했다.
또한 "일부 기초화학 사업의 자산 경량화(Asset Light)를 진행 중이며 7월에 발표한 2024~2025년 잉여현금흐름(FCF) 4조9000억원 개선 방안도 보완해 운영 측면에서 추가 4300억원을 개선할 것으로 발표했다"고 했다.
이어 "현재까지는 2분기 유사한 시황이나 3~4분기 점진적인 실적 개선을 전망한다"고 말했다.
