[프라임경제] SK증권은 5일 삼성전기(009150)에 대해 올해 하반기 인공지능(AI) 디바이스 적층세라민콘덴서(MLCC) 시장 개화가 맞물릴 경우 호황이 기대된다며 투자의견 '매수'를 유지했다.
목표주가는 기존 19만5000원에서 21만3000원으로 상향 조정했다.
박형우 SK증권 연구원은 "각종 전자부품이 작동하기 위해서는 수동부품이 필수"라며 "수동부품 산업 내 MLCC 시장규모는 70% 이상을 차지한다"고 설명했다.
이어 "AI 디바이스의 침투율 상승에 따른 MLCC 업황 개선을 전망한다"면서 "AI 스마트폰과 AI PC 내 MLCC 채용량 증가가 확인되고, 납땜(SMT) 기업들에서는 MLCC 수량 증가에 따른 SMT 수요 증가도 감지된다"고 설명했다.
또한 "과거 동사의 핵심변수는 전방 세트 출하량 동향인데 현재는 수요 개선 없이도 세
트 내 채용량 증가(Contents·Box) 수혜로 시장 확대가 예상된다"면서 "MLCC 가동률은
이미 80% 수준"이라고 했다.
SK증권은 삼성전기의 올해와 내년 영업이익을 각각 9000억원, 1조2000억원으로 전망했다.
박 연구원은 "과거에는 MLCC 매출 내 스마트폰 비중이 40~50%를 상회했으며, 내년에는 특정 분기에 20% 아래로 떨어질 수 있다"면서도 "AI와 자율주행 기업으로 변모하고 있다"고 짚었다.
이어 "전기차 불황 속에도 전장용 MLCC 수요가 늘어나고 있어 전장용 비중은 내년 3분기까지 30%에 달할 전망"이라며 "AI 가속기의 MLCC 채택량도 눈에 띄고 전체 장비를 포함한 산업용 MLCC 비중은 현재 17%에서 내년에는 20%를 상회할 전망"이라고 했다.
아울러 온디바이스 AI 수요도 희망적으로 바라봤다.
박 연구원은 "MLCC 는 AI 시대에도 산업의 근간이며 IT 기기는 MLCC 가 부족하면 필수적인동작이 불가능하다"면서 "자율주행 관련 MLCC 수요는 전기차 우려를 압도하고, 전장 카메라에도 긍정적"이라고 분석했다.
그러면서 "중국향 MLCC 출하는 1 분기에 감소했으나 2 분기에는 반등할 것"이라고 조언했다.
