[프라임경제] 하나증권은 3일 네이버(035420)에 대해 자회사 웹툰 엔터네인먼트(이하 웹툰 엔터)의 나스닥 상장이 네이버 기업 가치에 영향을 줄 것이라며 투자의견 '매수' 및 목표주가 26만원을 유지했다.
지난달 31일 네이버 자회사 웹툰은 미국 나스닥 IPO를 목표로 증권신고서를 제출했다. 현재 글로벌 시장에서는 기업 가치를 30~40억 달러로 예상한다. 네이버는 나스닥 상장으로 북미 시장 마케팅 효과와 투자를 위한 자금을 얻을 수 있다.
이준호 하나증권 연구원은 "웹툰 엔터의 비전은 글로벌 스토리텔링 기술 플랫폼으로서의 성장"이라며 "상장 절차와 상장 직후 주가 움직임에 따라 국내 웹툰 테마의 변동성은 확대될 수 있으나 상장만으로 동사에 미치는 영향은 제한적일 것"이라고 설명했다.
이 연구원은 "동사의 지난해 매출은 1조5031억원으로 예상 기업 가치에 대한 주가매출비율(PSR)은 2.6~3.4배"라며 "실적은 가파르진 않지만 팬데믹 기저를 잘 방어하며 성장하고 있다. 예상 시가총액으로 상장 시 하방 압력은 제한적"이라고 평가했다.
또한 "현재 구조에서 트래픽과 실적의 지속 성장을 위해서는 글로벌로 흥행한 나 혼자만 레벨업과 같은 작품이 매년 끊이지 않고 나와야 한다"고 강조했다.
네이버는 북미시장에서 핵심 IP를 중심으로 관리, 제작을 위한 투자를 집행할 예정이다.
이 연구원은 "웹툰의 상장 이후 IP 매출에 대한 가시적인 성과가 기대된다"면서 "상장 후 확보한 자금으로 북미 침투를 위한 추가 M&A, 협업과 같은 구체적인 계획과 함께 주춤했던 매출 성장이 확인된다면 동사의 기업 가치에도 기여할 것"이라고 조언했다.
