[프라임경제] 신영증권은 30일 파마리서치프로덕트(214450)에 대해 보톡스 전문기업 인수와 함께 실적도 개선되고 있다며 목표주가를 기존 7만5000원에서 9만원으로 상향 조정했다.
파마리서치프로덕트는 현재 약 1000억원에 달하는 여유 현금을 보유 중인데, 전일에는 '바이오씨앤디'의 지분 50%를 약 313억원에 인수한다고 발표했다. 바이오씨앤디는 보톡스 균주와 생산설비를 보유한 바이오 기업이다. 연간 240만 바이알규모의 생산공장을 완공하고 현재 식품의약품안전처에 IND(임상시험허가신청)를 신청한 상태다.
정규봉 신영증권 연구원은 "메디톡스 1공장이 120만 바이알, 휴젤 1공장이 72만 바이알인 것을 감안했을때 바이오씨앤디의 생산능력은 충분한 경쟁력을 보유한 상황"이라며 "메디톡스 1공장 매출은 600억원, 휴젤 1공장은 연간 300억원으로 추정된다"고 설명했다.
이어 "파마리서치프로덕트는 이미 '리쥬란' 힐러와 '디셀'을 국내와 중국·일본시장에서 성공적으로 판매 중"이라며 "현재 보유 중인 판매 네트워크를 활용하면 시너치 창출이 가능하다"고 전망했다.
또 바이오씨앤디 공장과 파마리서치프로덕트 공장이 근접해 있어 생산측면에서의 유기적인 시너지도 가능하다는 게 신영증권 측 분석이다.
정 연구원은 "동사 주요 인력은 대웅제약과 종근당 연구소 출신으로 과거 2002년 란쥬생명과학의 보톡스 제품 'BTXA' 인허가 받은 경험을 보유해 보톡스 사업 관련 충분한 이해도가 있다"고 짚었다.
덧붙여 "실적추정치에는 보톡스 사업에 대한 실적은 아직 반영하지 않았다"며 "향후 보톡스 사업에 대한 분석 이후 추가적인 자료를 통해 실적과 사업전망을 업데이트할 것"이라고 제언했다.
