[프라임경제] 유진투자증권은 9일 DGB금융(139130)에 대해 하이투자증권 인수는 주가에 중립적이라며 목표주가는 1만4000원, 투자의견은 '매수'를 유지했다.
DGB금융의 3분기 지배주주순이익은 전 분기 대비 0.3% 내린 902억원으로 시장 기대치에 부합했다.
김인 유진투자증권 연구원은 "광고비와 용역비 등 50억원 선집행으로 판관비가 증가했지만 이자이익 증가폭 확대와 대손충당금전입이 감소하며 이익 안정성이 높아졌다"고 평가했다.
나아가 4분기에도 시장금리 상승에 따른 순이자마진(NIM) 상승으로 이자이익 증가 추세가 지속될 것이라는 게 예상유진투자증권의 예측이다. 다만, 임금인상 소급 적용 등 계절적 비용 발생과 대손충당금전입 적립으로 판관비는 추가 증가할 것이라는 분석이다.
이런 가운데 전일 DGB금융은 이사회를 통해 하이투자증권 지분 85.3%를 4500억원에 인수하기로 결정했다. 인수자금은 회사채와 신종자본증권 발행을 비롯해 하이투자증권 자회사인 하이자산, 현대선물 매각으로 조달할 예정이다.
김 연구원은 "DGB금융의 자기자본이익률(ROE)이 8% 수준임을 감안하면 하이투자증권 ROE가 5%를 하회했다는 점에서 수익성 개선에 대한 확인이 필요하다"며 "하이투자증권 인수는 기대가 우려가 공존하는 상황"이라고 관측했다.
