[프라임경제] 미래에셋대우는 S-Oil(010950)에 대해 높은 배당 성향에 따른 투자매력을 유지하고 있다며 투자의견 매수, 목표주가를 13만원으로 상향조정했다.
박연주 미래에셋대우 연구원은 "유가가 추가 하락하지 않는 이상 3분기 실적은 개선되고 이를 기준으로도 6%대 배당수익률(배당성향 60% 가정)을 기대할 수 있어 배당 매력이 높다"고 분석했다.
S-Oil은 올 2분기 유가 하락으로 실적이 둔화되자 배당 기대감이 약화돼 주가가 조정을 받았다. 그러나 하반기 유가 하락에 따른 부정적 영향이 소멸돼 정유 부문의 실적이 크게 개선될 것이란 판단이다.
박 연구원은 "S-Oil의 3분기 영업이익이 4049억원까지 회복할 것"이라며 "하반기 연료유 마진에 따라 증설 설비의 이익 기여도가 달라질 수 있다"고 설명했다.
또한 "신규 설비 가치는 가동 당시의 상황에 따라 달라질 것으로 예상돼 가동 시점에 임박해서 주가에 직접적인 영향을 줄 것"이라고 예상했다.
