[프라임경제] 미국의 10월 고용지표 호조가 12월 연방준비제도(Fed·연준) 금리 인상에 강력한 근거로 자리 잡고 있는 가운데 한국은행의 통화정책 결정에는 어떤 영향을 미칠지 주목된다.
7일 국제금융센터에 따르면 미국 노동부의 10월 비농업부문 신규고용 증가량은 16만1000건으로 나타났다. 이는 시장 예상 증가량인 17만5000건 보다 적었지만, 여전히 경제성장을 이어가는 데 무리가 없을 정도로 많은 수치로 평가되고 있다.
노동부는 또 지난 10월 실업률이 4.9%로 한 달 전보다 0.1%포인트 떨어졌다고 발표했다. 경제활동 참가율 역시 0.1%포인트 하락한 62.8%를 기록했다.
미국에서 새 일자리 증가량(고용지표)은 고용시장에서 활기가 이어지고 있음을 보이는 것은 물론, 미국 전체 경제가 회복되고 있다는 주장의 대표적인 근거 역할을 하고 있다.
최근 연준도 11월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 결과 성명에서 "최근 실업률은 거의 변동을 보이지 않았지만, 일자리 증가량은 견조해 연방기금금리(기준금리) 인상을 위한 근거가 계속 강화되고 있다"고 12월 금리인상을 시사했다.
이렇듯 미국 12월 금리인상 가능성이 높아지고 있는 것과, 급증세를 멈추지 않는 가계부채 문제 탓에 올해 두 차례 남은 한국은행의 통화정책은 동결될 것이라는 전망이 우세하다.
미국이 현행 0.25~0.50%인 기준금리를 0.25%포인트 인상하게 되면 우리나라와의 금리격차는 0.50%~0.75%포인트로 좁혀지는데 양국의 금리격차가 좁혀질수록 해외투자자들의 주식 처분 등 자본유출 압력이 높아지기 때문이다.
연준의 금리인상 가능성 외에도 급증세를 멈추지 않는 가계부채 문제가 한은의 추가 금리인하의 가장 큰 걸림돌로 작용하고 있다.
한은이 지난 1일 국회에 제출한 통화신용정책보고서에 따르면 올해 1~8월 금융기관 가계부채는 총 68조6000억원 증가했다. 이는 2012~2015년 평균치인 30조3000억원의 2.3배에 달하며 직전 최고치였던 지난해(59조3000억원) 수준도 넘어선 규모다.
박종연 NH투자증권 연구원은 "미국의 금리인상이 임박함에 따라 주식 및 채권시장에서 외국인의 자금이탈이 일부 나타나고 있다"며 "국내적으로는 가계부채증가에 대한 우려가 높아. 기준금리를 동결하면서 향후 추이를 지켜보는 것이 바람직하다"고 평가했다.
윤여삼 미래에셋대우 연구원은 "현재 가계부채 증가속도가 높게 유지되는 데다 연내 미국금리 인상 및 주요국 통화정책 완화기조 신중성을 감안해 동결기조를 이어갈 전망"이라고 내다봤다.
물가 측면에서도 추가 금리인하 결정은 부담 요인으로 작용하는 것으로 보인다.
올해 4분기 갤럭시노트7 생산중단, 청탁금지법 시행, 최순실 게이트 등에 따른 금융시장 불안으로 성장 하방리스크가 커졌고, 내년 2.8% 경제성장률도 잠재성장률에 부합돼 현 시점에서 추가 부양책 필요성은 낮다는 게 전문가들의 시선이다.
박형민 신한금융투자 채권분석파트장은 "삼성전자의 갤럭시노트7 사태와 김영란법(부정청탁금지법) 실시에 따른 내수 부진 등 경기 우려가 존재하나 연준의 기준금리 인상으로 인한 통화정책 불확실성과 가계부채에 대한 우려도 있어 연말까지 기준금리는 동결될 것"이라고 예상했다.
그는 이어 "목표치 2%에 가까워지는 물가도 완화적 정책 기조를 가져가기엔 부담 요인으로 작용할 것"이라고 분석했다.
