[프라임경제] 글로벌 금융위기부터 영국의 유럽연합(EU) 탈퇴(브렉시트) 사태까지 전 세계 금융시장의 불확실성에 대한 위기감이 고조되며 주가연계증권(ELS) 발행이 급감한 것으로 나타났다.
7일 한국예탁결제원에 따르면 올해 상반기 ELS(파생결합사채 ELB 포함) 발행금액은 20조4299억원으로 지난해 같은 기간 47조1175억원 대비 56.6% 감소했다. 지난해 하반기와 비교해서는 31.5% 감소한 수치다.
예탁원 관계자는 "지난해 중국발 금융위기 및 홍콩H지수 급락으로 인한 ELS 발행시장이 위축됐다"며 "원금손실위험에 따른 불안감으로 투자자 이탈현상이 지속 증가함에 따라 올 상반기까지 회복하지 못하고 있는 상황"이라고 진단했다.
이어 "최근 브렉시트 사태까지 이어져 글로벌 금융시장의 불확실에 대한 위기감이 고조돼 회복 기미가 보이지 않고 있다"고 덧붙였다.
증권사별 ELS 발행규모를 살펴보면 NH투자증권이 2조6741억원(13.1%)으로 1위를 기록했으며 미래에셋대우(12.8%), 미래에셋증권(10.1%), 한국투자증권(9.6%), 삼성증권(9.4%)이 뒤를 이었다. 상위 5개 증권사의 ELS 총 발행금액은 11조2269억원으로 전체 발행금액의 55.0%를 차지했다.
발행형태별로는 공모발행이 12조8112억원(62.7%), 사모발행이 7조6187억원(37.3%)로 집계됐다. 공모 ELS는 전년 동기대비 54.7%, 작년 하반기 대비 35.5% 줄었고 사모 ELS도 지난해 하반기부터 지속적인 감소추세를 보이고 있다.
예탁원 관계자는 "사모 ELS는 시장의 변동성에 따른 불안심리로 인해 좀처럼 회복세를 보이지 않고 있는 반면 공모 ELS는 초저금리에 따른 예대마진의 하락으로 투자수요가 몰리며 시중은행과 외국계은행에서 신탁 및 펀드 형태로 꾸준한 판매가 이어지고 있다"고 설명했다.
또한 상반기 발행된 ELS는 전액보장형(28.5%)보다 일부 보장을 포함한 원금비보장형(5조8156억원, 71.5%)의 판매가 우세했다. 이는 저금리 상황에서 마땅한 투자대안이 없어 일부 손실 위험을 감수하더라도 상대적으로 높은 수익을 기대할 수 있는 원금비보장형에 대한 선호가 꾸준히 이어지고 있는 것으로 보인다.
기초자산별로는 지수(해외지수 포함)를 기초자산으로 하는 ELS가 전체 발행금액의 91.1%(18조6055억원)로 대부분이었다. 국내 개별주식을 기초자산으로 하는 ELS는 8.2%(1조6834억원)에 불과했다.
예탁원 관계자는 "국내주식을 기초자산으로 하는 ELS가 전년 동기대비 208.5% 크게 증가했다"며 "이는 국내외 각종 지수하락과 글로벌 금융시장에 대한 불안심리가 가중돼 이에 따른 회피전략으로 삼성전자, SK텔레콤 등 일부업종 대표주를 기초자산으로 하는 국내주식형의 비중이 지난해 하반기부터 증가했기 때문"이라고 말했다.
한편, ELS 상환액은 15조5050억원으로 전년 동기대비 62.2% 감소했다. 상환 유형별로는 조기상환이 53.7%(8조3213억원)였고, 만기상환과 중도상환은 각각 37.1%(5조7523억원), 9.2%(1조4314억원)을 기록했다.
발행잔액은 발행규모가 지속적으로 증가함에 따라 올해 6월 말 기준 71조9227억원이며 전년 동기대비 13.9% 증가했다.
