[프라임경제] 중국증시가 19일(현지시간) 7.7% 급락하면서 국내증시 역시 바짝 긴장하고 있다. 20일 코스피지수는 전일대비 0.3%대 오른 1900선대 초반을 유지하고 있지만 금융투자업계는 중국발 랠리가 꺾인 것과 관련해 영향력 분석에 분주하다.
전날 상해종합지수는 3116포인트로 마감하며 전 거래일 대비 7.7% 추락했다. 이는 2007년 6월4일 이후 단일거래로는 최대 하락폭으로 하루 만에 시가총액 422조원이 증발한 셈이다.
갑작스러운 급락장에 대해 일각에서는 부동산 기업 디폴트(채무불이행)설을 제기하지만 정부가 증권사 및 은행의 신용거래 업무에 대해 패널티를 매긴 것이 직격탄이었다는 게 정설이다.
지난 16일 중국증권감독위원회(SCRC)는 증권사들의 신용거래 업무와 은행의 위탁대출 업무에 대한 규제 강화에 나섰고 3대 증권사인 시틱증권, 하이퉁증권, 궈타이쥔안증권에 대해 신규 신용거래 계좌 유지를 3개월간 정지했다.
여기에 20일 예정된 주요 실물지표 발표에 대한 경계심리와 IPO(기업공개) 등록제 실시 등 규제안이 속속 부상한 것도 악재였다.
이와 관련 박석중 하이투자증권 연구원은 "급격히 불어난 본토증시 유동성의 주체가 부동산과 '그림자금융'에서 비롯된 개인자금인데 특히 신용거래 비중이 높아지자 정부가 제동을 건 것"이라며 "정책 우려가 커지면서 투심에도 영향을 미쳤을 수 있다"고 분석했다.
'그림자금융'은 투자은행(IB), 헤지펀드, 사모펀드 등 은행과 비슷한 기능을 하면서도 엄격한 건전성 규제를 받지 않는 금융기관과 이들 사이의 거래를 뜻한다. 중국정부는 최근 증시가 지나치게 과열된 이유로 신용거래 급증을 주목해왔다. 현지 신용거래 규모는 최근 6개월간 2배 넘게 늘어난 바 있다.
다만 국내증시에 미치는 파급력은 크지 않을 것으로 보인다. 과거 지수가 급락했을 때도 대부분 하루 만에 반등한데다 이번 조치 역시 신용거래 자체를 억누르려는 의도보다는 시장을 연착륙시키기 위한 과정으로 봐야한다는 게 이유다.
앞서 2007년 5월 SCRC가 1~3%의 주식거래세 인상을 발표한 뒤 상해종합지수가 1주일 만에 1000포인트 가까이 추락했으나 곧 회복했다.
김정현 IBK투자증권 연구원은 "3개 증권사 외 나머지 5개 증권사가 경고조치에 그친 것은 관련 업무를 막으려는 게 아니라 일종의 본보기를 준 것"이라며 "거래세 인상처럼 시장 전반에 영향을 미치는 게 아니라 증권, 금융주를 빼면 단기악재에 그칠 것"이라고 내다봤다.
이날 중국증시에서 은행과 증권업종이 각각 10.0%, 9.9% 급락했고 보험, 에너지, 부동산, 유틸리티, 운송 등도 7~9%대 떨어졌다. 반면 헬스케어와 소프트웨어, 제약바이오 등은 1~2%대 하락률에 그쳐 비교적 선전했다.
한편 20일 발표될 중국의 작년 4분기 국내총생산(GDP) 성장률은 시장 예상치를 크게 벗어나지 않는 7.2% 수준이 될 것으로 보인다. 이는 향후 중국 경기둔화 가능성에 따른 추가 부양 기대감으로 작용할 수 있다는 점에서 긍정적이다.
