[프라임경제] 국내증시에서 50만원 이상(액면가 5000원 기준) '초고가주'가 액면분할을 단행할 경우 주가상승과 거래량 증가 현상이 두드러지는 것으로 나타났다. 이는 일부 기업들이 액면분할이 이뤄지면 주주수가 늘어 주권 행사 압력이 커질 수 있다는 우려와 맞서는 결과다.
4일 한국거래소(이사장 최경수)가 국내외 초고가주 액면분할 사례를 분석한 것에 따르면 액면 또는 주식분할을 실시할수록 주가는 비쌌으며 거래량과 회전율, 개인투자자 비중은 높아졌다. 이는 50만원 이상 31개 국내 종목을 분석한 것으로 해외우량주의 경우 미국과 일본 시가총액 상위 10위권 내 종목으로 대상을 한정했다.
조사 대상 종목을 액면가로 환산할 경우 가장 비싼 종목은 네이버로 주가가 750만원에 달했으며 현재 유가증권시장 시총 1위인 삼성전자는 액면가로 환산할 경우 전체 14위에 불과했다.
초고가주의 경우 액면가가 높을수록 시가총액 비중은 큰 반면 거래량은 적었으며 유동주식비율은 높지만 거래량과 회전율은 저조했다. 반대로 액면가가 낮을수록 개인투자자 거래 비중은 높았다.
만약 초고가주를 액면가 5000원으로 통일했을 경우 액면가가 낮은 종목일수록 주가는 고가였고 거래는 활발한 것으로 나타났다. 실제로 SK텔레콤은 2000년 주당 5000원이었던 액면가를 500원으로 분할해 주식가격을 기존 200만원대에서 20만원대로 낮췄고 이는 주가 상승과 거래량 급증으로 이어졌다. 제일기획 역시 2010년 액면가를 5000원에서 200원으로 낮춰 발행주식량을 460만주에서 1억만주까지 늘렸고 1년6개월 만에 주가가 상승 추세로 돌아섰으며 거래량도 크게 늘어났다.
미국 주식시장에서도 비슷한 흐름이 돋보였다. 시가총액 상위종목 가운데 90%가 주식분할 이후 주가와 거래량이 호조를 보였으며 일본 역시 62.5%가 주식분할 후 주가는 상승하고 거래량 역시 조사종목 모두 크게 증가했다.
거래소 관계자는 "국내외 사례를 조사한 결과 액면분할이 주가와 거래량에 상당한 영향을 미치는 것이 증명됐다"며 "액면분할이 증시활성화에 기여하고 정부의 배당촉진 정책과도 조화를 이룰 것으로 기대한다"고 말했다.
이 관계자는 또 "초고가주의 경우 가격이 비싼 만큼 개인투자자보다 외국인 투자자의 보유 비중이 높아 고배당 정책에 따른 국부유출 우려가 있다"며 "이를 피하기 위해서라도 액면분할을 통해 개인투자자의 투자 접근성을 높이기 위한 노력이 필요하다"고 부연했다.
