[프라임경제] 올해 하반기 가파르게 상승하고 있는 원화 가치와 이와 맞물린 환율 하락 등으로 기업의 수익성과 실적에 그늘이 지고 있다.
하나금융그룹(회장 김정태) 하나금융경영연구소는 26일 '2014년 하반기 산업전망'을 발표하고, 올해 하반기 국내산업에 영향을 미치는 대외 환경 요소에 대한 분석과 업종별 경기 전망을 제시했다.
연구소에 따르면 올 상반기 국내 제조업 경기는 지난해 하반기 보여줬던 불안한 상승 국면이 지속되는 양상을 보였다. 상반기 출하가 답보 상태에 머물고 있는 가운데 재고증가율은 10%에서 5%까지 하락했으며, 전반적으로 성장동력이 약해지는 모습이었다.
이와 관련 이 연구소 이주완 연구위원은 "수요 기반이 매우 취약한 상태에서 대내외적인 작은 충격에도 쉽게 둔화국면으로 전환될 수 있는 경계에 있어 이 같은 현상이 나타나고 있다"고 진단했다.
기업들의 생산활동 역시 크게 개선되지 못한 모양새다. 올 상반기 제조업 평균가동률은 1년 이상 74~78% 수준을 벗어나지 못한 상태. 특히 주요 업종 중에서도 전자부품, 전기장비, 운송장비 등은 가장 저조한 가동률을 나타냈다. 반면 자동차, 목재, 금속가공, 담배, 음료 등은 비교적 가동률이 양호했다.
또한 올 상반기 수출은 지난해보다 2.7% 정도 증가해 지난 2013년 하반기 대비 성장세가 다소 둔화된 상황이다. 국가, 지역별로 중국은 0.1%로 수출 정체 국면을 보였다. 이에 반해 미국은 6.7%, 유럽연합(EU) 14.9% 등으로 선진국 중심의 수출이 호조세가 부각됐다.
또 아세안 지역 수출은 8.7%의 양호한 성장세를 보였으나 일본으로의 수출은 지난해 마이너스 10.7%에 이어 올해 상반기에도 마이너스 4.6%로 감소세가 이어졌다.
연구소 관계자는 "지난해 상반기 엔화 가치가 급락하며 일본 수출이 큰 폭으로 감소한 바 있다"며 "1차 하락기 이후 보합세를 유지하던 엔화 가치가 2013년 말부터 다시 2차 하락기에 접어들었기 때문"이라고 분석했다. 실제 이미 지난 1년 반 동안 원·엔 환율은 30%가량 하락한 상태다. 특히 2013년 6월 이후 원·달러 환율은 10.7% 가까이 떨어졌다.
이 관계자는 이어 "최근 원화 가치가 가파르게 상승하고 있어 수출기업의 가격경쟁력 약화가 우려되고 있으며, 이는 곧 하반기 기업 실적에 부정적인 요인으로 작용할 것"이라고 관측했다.
이런 가운데 연구소는 수출의존도가 높고 달러화 결재 비중이 큰 국내기업들의 영업환경을 고려할 때 원화절상에 따른 수익 감소는 일정 부분 현실화될 수밖에 없다고 우려했다. 다만 그간 국내기업들은 꾸준히 해외 생산 비중 증가와 환율 변동에 대한 헤지를 하고 있어 금융위기 당시보다 올해 환율 하락이 기업들의 수익성 악화에 미치는 영향은 상대적으로 적을 것이라고 부연했다.
이 연구위원은 "환율 하락에 따른 영향은 조선업과 전자부품에 부정적인 영향이 가장 크며, 자동차는 해외 생산 비중 확대로 영향 축소될 것"이라며 "산업 전체로는 원·달러 환율이 10% 하락할 때 순이익률이 2~3%포인트 내려가기 때문에, 최근 원화강세는 하반기 국내경제에 부정적 영향을 미칠 것"이라고 분석했다.
