1. 글로벌 리스크 진단 : 중국증시 폭락사태, 미국 경제 및 증시 불안, 엔캐리 트레이드 청산 등
2. 한국증시의 강점 부각 : 매력적인 밸류에이션, 기업이익 모멘텀 개선, 연기금의 안정적인 수요기반 제공 등
3. 대외여건 불안 우려되나, 장기상승기조 유지
China Shock, 엔캐리 트레이드 청산, 미국 신용리스크 등을 비롯한 대외여건의 불안은 당분간 지속될 전망
그러나 경기저점을 통과 중인 Macro Cycle, 기업이익 모멘텀의 점진적인 개선과 낮은 밸류에이션 매력, 그리고 연기금 주도의 수급 개선 등을 감안시, 상승기조를 훼손하지는 않을 것으로 판단
2007년 KOSPI TP 1,650pt 유지
포트폴리오 전략에 있어서는 07년 이익모멘텀을 근거로 할 때 IT, 경기소비재섹터가 투자유망
2분기 이후 실적회복을 주도할 전망이며 수출주 비중이 높아 향후 이익전망치의 개선 가능성도 상존
통신섹터는 역사적 저점 수준을 벗어나지 못하고 있는 Valuation이 부각될 전망이며 증시에서 차지하는 비중도 03년 3월 16.9%에서 현재 6.2%로 축소된 상황
