[프라임경제] 미국 연방준비제도의 양적완화 지속 여부와 미국 연방정부의 폐쇄(셧다운) 가능성 임박 등 변수로 국제금융시장이 요동치고 있다. 이런 가운데 우리 시장에 대한 여파는 어느 정도 크기일까? 또 이와 관련한 각종 금융 현안은 어떤 모습으로 나타날까? 특히 대출과 관련해 파도를 서핑할 위기관리 필요성이 제기될 것으로 전망되고 있다.
◆신흥시장 매력도 떨어져…韓 자금이탈 가능성도 염두
국제통화기금(IMF)은 지난달 30일(이하 모두 각 현지시간) 작성한 보고서에서 향후 미국 금리상승으로 남미 경제가 가장 큰 타격을 입을 것으로 전망하는 한편 연준의 출구전략 움직임에 따라 자본유출이 발생하고 있는 신흥국들에 대한 조언도 내놨다.
이 보고서는 신흥국들이 대외자본 유출입에 따른 변동성에 대처하려면 내국인들의 투자를 적극 활용해야 한다고 지적하며 2008년을 우수 대응사례로 언급했다. 결국 골자는 신흥국이 국가 내부의 투자로 대외자본 대체를 일정 부분 완충하지 못할 경우 자금의 이탈 충격을 제어하기 어렵다는 것이다.
연방정부 셧다운 우려로 인한 불안감도 뚜렷하다. 투자자들의 위험자산 회피 심리가 고조되면서 상대적 안전자산으로 간주되는 엔화 수요가 급증했다. 실제 엔화는 한때 달러당 97.49엔으로 강세를 보이기도 했다.
월스트리트저널이 30일 보도한 '셧다운이 임박한 가운데도 미국 예외주의는 살아 있다'는 시장 반응과 예측을 보면, 앞으로 세계경제가 선진국 중심주의에 강하게 좌우될 가능성이 존재한다. 이 같은 상황은 안전자산인 엔화 편애상황이 수면 위로 부상, 새삼 눈길을 끄는 것과도 맞닿는다.
경제학 분야의 석학 마틴 펠드스타인 하버드대 교수의 전망에 따르면 연준의 양적완화 종료 문제도 무한정 미뤄진 것은 아니다. 펠드스타인 교수는 "(금년 중 빠르고 본격적 양적완화는 없겠으나) 2014년에 양적완화 축소에 나설 것"이라고 전망한 바 있다.
문제는 우리 시장에 미칠 영향이다. 최문박 LG경제연구원 선임연구원은 9월 '외국인 채권투자 유입 추세, 낙관은 금물'이라는 제하의 보고서에서 한국으로 유입되는 자금은 대체투자처를 찾는 속성이 강하다는 우려를 제기했다. 최 선임연구원은 "최근 상황은 한국이 '안전자산'이라기보다는 '대체투자처'로서의 매력이 부각된 것"이라며 "한국 채권시장도 어느 정도 조정이 불가피하다"고 진단했다.
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| 글로벌 불안 요인이 줄지 않으면서, 국내 소비자들도 대출 관련 계획을 짤 때 고려해야 할 요인이 늘고 있다는 지적이 나온다. ⓒ 프라임경제 | ||
하지만, 이것을 오롯이 우리경제의 튼튼한 펀더멘탈(기초여건)과 원화의 위상강화 등이 빚은 결과로 볼 수 있느냐는 것이다. 원화 채권에 대한 외국인 수요가 계속될 것이란 시각은 너무 낙관적이라는 게 최 연구원의 지적이다.
최근 유입세는 외국 자본이 잠시 위험을 피하려는 목적일 뿐이고, 금융위기가 닥쳤을 때 외국 투자자들이 원화 자산을 사들이리라 기대하기는 힘들다는 풀이다. 오히려 외국인 채권투자자금 유입세가 앞으로 둔화될 전망이라고 최 선임연구원은 내다보기도 했다.
이미 지난 7월 예금은행의 대출금리는 4.6%를 기록하며 전월대비 0.08%p 상승해 금년 1월(5.0%) 이후 반년 만에 상승을 기록했다. 이미 '사상 최저' 행진을 끝낸 대출금리 상황은 이제 경제 변동성 상황에서 선진국 중심주의가 더 두드러지면서 강하게 꿈틀거릴 것으로 보인다.
9월 말 나온 한국은행 자료(8월 금융기관 가중평균금리)에서도 은행들의 대출금리가 한 달 만에 다시 하락했다고 하지만, 그러나 이는 기업의 경우고 가계대출만 놓고보면 두 달 연속 상승세가 이어졌다.
◆금리하락 이끈 글로벌이슈 사라지면 대출금리 저금리기조 끝?
가계에 한해서만큼은 확실히 저금리 기조가 사실상 끝났다는 해석이 나오고 있다. 미국 출구전략 등으로 그간 글로벌 금리를 끌어내리던 요인이 사라질 것이라는 점 역시 이 같은 흐름에 대한 대응을 요구한다.
양적완화 축소가 진행되면 고금리를 주는 신흥국에 유입됐던 달러 자금이 선진국에 다시 돌아갈 여지가 커지며 이에 채권금리 상승(채권가격 하락) 등 국내 채권에 투자됐던 돈들이 빠져나가는 수순으로 연결될 가능성이 높아 보인다. 이 여파로 시중금리가 오르게 되고 이로 인해 대출금리는 상승하게 된다.
결국 서민들이 대출금리 인상이 다가올 가능성을 강하게 염두에 두고 대비에 나설 필요가 제기되는 셈이다. 이런 상황에서는 가계지출의 큰 비중을 차지하고 있는 주택담보대출 등에 대한 부분이 눈길을 끌게 된다.
특히, 9월30일 NH농협증권은 'INDUSTRY ANALYSIS' 보고서에서 주택구입가치가 임차가치보다 높아지는 국면에 진입하고 있어 주택 구입을 확대하는 시기로 전환될 것으로 예상된다고 밝혔다.
기존 아파트·주택담보대출갈아타기, 주택구입자금대출을 고려하고 있었다면, 여러 방법을 고려할 수 있다. 우선 대출 기준금리 특성상 아직 금리의 인상이 반영되지 않아 상대적으로 낮은 대출금리인 코픽스 기준금리를 받았다가 중도상환 수수료가 없어지는 3년 후 갈아타는 방식을 생각해 볼 수 있다.
장기간 금리변동 없이 대출을 이용할 수 있는 적격대출과 같은 장기고정금리 주택담보대출상품을 이용해 안정적으로 끌고가는 것이다.
현재는 고정금리 인기가 시들해진 편이다. 가계대출 중 고정금리 대출이 차지하는 비중이 감소하는 상황이 나오고 있는데, 이는 2011년 5월 이후 처음이다. 이를 놓고 금융소비자들이 각종 요인으로 기준금리가 소폭 오를 것을 가정해도 장기적으로 '저금리 기조가 유지만 된다면' 변동금리 대출이 유리할 수 있다는 판단으로 기우는 게 아니냐는 진단도 나온다.
이는 우리 경제가 어느 정도 체력을 보이는가에 따라 기준금리의 조정 가능성폭이 달라지기 때문에 향후 전망치를 예의주시해 함께 반영해야 하는 대목이다.
다만 단기적으로는 변동금리 대출이, 장기적으로는 고정금리 대출이 유리해 보인다는 틀에는 변화가 없기 때문에 기존에 아파트·주택담보대출갈아타기, 주택구입자금대출을 생각하고 있었다면, 이를 참조해 여러 방법을 찾을 수 있다.
