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신제품
수요 부진과 고정비 증가로 인해 예상보다 저조한 4분기 실적: 신제품 매출 부진과 개발비 증가로 인해 4분기 매출과
영업이익이 각각 전년대비 5%, 59% 감소한 254억원, 27억원에 그쳐 당사 및 시장예상치를 하회함. 2006년 연간 매출액과
순이익은 각각 전녇대비 2%, 37% 감소한 637억원, 83억원을 기록함.
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SKT의
HSDPA서비스 본격화될 하반기부터 수요 회복 예상: SKT의 기존 EVDO망 기반의 시스템 투자 축소와 신규 HSDPA망
투자가 통신장비 위주로 진행됨에 따라 동사의 시스템 수요는 일시적인 공백을 보임. 주력 제품의 수요가 서비스 이용자의 확대에 따라
증가함을 고려하면, HSDPA서비스 가입자 유치가 본격화될 하반기 이후 회복될 전망임.
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이익전망치
하향조정하지만…: 수요 여건의 불확실성 증가와 개발비 증가요인을 반영하여 매출액과 순이익을 2007년 각각 30%, 43%
하향, 2008년 각각 42%, 51% 하향 조정함.
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주가
과매도 국면으로 투자의견 BUY 유지: 주가는 최근 6개월간 16% 하락하며 현재 2007년 PBR 1배, PER 10배
수준에 거래중임. 주가 과매도된 상태로서 주가 하방경직성 보일 전망이며 점진적 이익회복 예상되어 중, 장기적인 관점에서 투자의견
BUY 유지함, 적정주가는 2007년 PER 13배 적용된 14,100원으로 하향
제시함. |
