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07년
추정 EPS 12% 상향 조정, 목표주가 10,500원으로 상향
Solar
Cell 장비 수주에 따른 07년 EPS 상향 조정으로 목표주가를 9,500원에서 10,500원으로 11% 상향 조정한다. 목표주가는 기존
추정치 대비 12% 상향 조정한 07년 EPS 818원에 Target PER 13배를 적용한 것이다. 전세계적인 ALD 장비 시장 성장과
Solar Cell 장비 수주로 07년 매출액 및 EPS 성장률이 각각 55.3%, 115.1%로 예상되어 국내 주요 장비업체 중 가장 높은
성장성을 보일 것으로 예상된다. Target PER 13배는 07년 추정 주당 매출액 5,863원 기준 PSR 1.8배 수준으로 동사 주가의
역사적인 valuation과 비교해 볼 때 적정한 것으로 판단된다.
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Solar
Cell 장비 311억원 수주
동사는 1월 22일 한국철강으로부터 311.3억원의 Solar Cell 제조장비
수주를 공시했다. 전세계 태양전지 시장은 05년 $1,100억에서 2010년 $3,600억으로 연평균 27%로 성장할 것으로 추정되어(“태양전지
관련 국내외 기술, 산업, 시장의 최근 동향, 전자부품연구원”, 2006. 6) 향후 동사의 성장에 기여할 것으로
기대된다.
이번에
동사가 수주한 Solar Cell 장비는 유리 기판(glass substrate) 사용이 가능한 장비로 05년
이후 전세계적인 공급 부족 현상을 보이고 있는 poly-silicon base substrate를 대체할 수 있다는 점에서 향후 적용 범위가
확대될 것으로 기대된다. 동사의 장비는 TFT-LCD 5세대 유리기판과 비슷한 크기의 면적을 가진 solar cell용 유리기판을 처리할 수
있기 때문에 solar cell의 단위 당 제조 가격을 낮출 수 있다. Poly-silicon을 기반으로 한 solar cell의 경우 대부분
10cm x 10cm, 또는 20cm x 20cm 크기의 substrate를 사용하고 있다.
