[프라임경제] 연초 장세를 분석한 결과 하반기 증시에 대한 기대감이 더욱 높아졌다는 연구가 나왔다.
연초 첫 5거래일 수익률이 플러스 곡선을 그릴 경우 연간 수익률이 호조를 보일 확률은 75%로, 이에 따라 올해 상반기 초반 증시가 어려움을 겪더라도 하반기 주식시장에서는 상승세를 기대할 수 있다는 것. 올해 연초 KOSPI D5 수익률이 +1.0%를 기록했다.
실제 9일 KTB투자증권에 따르면 KOSPI가 연초 첫 5일간 플러스 수익률을 기록한 경우는 지난해까지 2000~2001년, 2003~2004년, 2006년, 2008~2010년 8차례며, 이 중 6번은 연간 수익률 플러스를 기록했다.
이는 1분기나 2분기 초반 증시가 조정을 거치더라도 하반기엔 정상화 과정과 함께 상승세를 보일 수 있는 계량적 수치라는 설명이다. 올해 연초부터 5거래일간 코스피 수익률은 1.0%다.
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KTB투자증권 박석현 연구원은 "미국 고용지표 호전에도 불구, 미국증시가 혼조에 그친 것은 이제까지 확인된 미국경제지표 호전이 주가에 상당부분 반영된 가운데 12월 지표 결과가 1월 증시엔 별 영향을 미치지 못하기 시작했기 때문"이라고 분석했다.
이어 "이는 1월 이후, 특히 1분기 경제지표에 대한 경계심리가 작용하고 있기 때문"이라며 "순환적 측면에서는 미국경제가 지난해 4분기까지 위축기를 벗어나지 못하고 바닥권 횡보국면에 있다"고 평가했다.
또 박 연구원은 "9일 시작될 국내·외 어닝 시즌은 내주 미국증시에서부터 본격화할 것"이라며 "서프라이즈 효과를 기대할 수 있지만, 실적 하향 조정폭이 지나치게 크고 향후 실적 전망이 보수적으로 제시될 수 있어 어닝 시즌에 대한 낙관적 기대는 성급할 수 있다"고 조언했다.
이에 따른 이번 주 투자방안으로는 "이달 중반 이후부터 2월까지 조정요인의 우세가 예상된다는 점에서 단기대응 중심의 조심스러운 접근이 필요하다"고 강조하며 1900포인트 기준 차익실현 전략을 유지했다.
