[해외증시] 방향성 보다는 변동성

Global Sketch

1) 유럽증시 분석 및 시황 소개
 전일 유럽 증시는  상승세로 마감되었다. 미국발 경제지표에 힘입어 인플레이션 징후 없는 경제 성장이 이어지고 있음을 생산성 발표를 통해 확인하면서 경기에 민감한 은행주의 상승세가 두드러졌다. 또한 일부 은행의 순익 개선 소식도 긍정적으로 작용했다. 기술주 진영에서는 3세대 초고속 무선네트워크 시장을 운영하기 위한 계약을 영국으로부터 따냈다는 소식으로 에릭슨의 상승세가 두드러지면서 기술주 진영의 상승세를 견인했다. 

2) 미국증시 분석 및 시황 소개
미국 증시는 미국 경제가 인플레이션의 큰 우려없이 성장세를 이어가고 있음을 경제지표를 확인됨으로써 다시 상승세를 이어갔다. 그러나, 상승폭은 확대되지 않았다. 전일 발표된 생산성은 예상보다 높은 생산성 증가율을 기록했으며 단위 노동 비용도 감소한 것으로 발표되었다. 3분기 생산성 증가율은 잠정치보다 높은 4.7%로 상향 수정됐으며 강력한 생산성으로 인해 단위 노동 비용은 시간당 수당이 3.7% 증가했음에도 불구하고 전체적으로 1% 감소를 기록, 인플레이션 우려감을 완화시켰다. 이에 따라 투자자들이 선호하는 물가상승 없는 안전한 성장세를 지키고 있음을 반영한 투자자들의 매수심리가 확인되었다. 여기에다가 기술주 진영의 투자등급 상향 조정 소식도 시장에 긍정적으로 작용했다. UBS는 애플의 기존 목표 주가를 74달러에서 86달러로 상향조정했으며 CSFB도 IBM의 목표가주를 95달러에서 100달러로 상향조정하면서 기술주의 상승세를 이끌었다. 이는 연말 쇼핑 시즌을 앞두고 주요 제품들에 대한 매출 증가로 전망되고 있다. 이로 인해 미증시는 소매주와 반도체주가상승세를 보였으며 필라델피아 반도체 지수는 20년래 최고치를 기록했다. 

Vs Global Market 
(1) 해외 통화 시장 동향 및 전망    
통화시장에서 달러화가 보합세를 보였다. 달러 강세 기조가 이어지고 있는 가운데 특별한 경제지표가  없다는 점에서 외환시장의 움직임은 매우 제한적이었다. 그러나, 엔화의약세는 이어졌다. 엔화는 달러화에 대해 32개월래 최저치를기록하고 있으며 유로에 대해서도 사상 최저치를 기록하고 있다. 이는 일본 은행이 초완화 통화 정책을 꾸준히 지속할 것임이 반영되면서 엔화 약세 전망이 강화되고 있기 때문이다. 그러나, 대부분의 통화는 큰 변화를 나타내지 않고 방향성이다소 부진한 한주를 예상케 하고 있다.

(2) 미금리 시장 동향  및 전망
채권시장은  큰 폭으로 상승했다. 발표된 생산성 관련 지표가 연준리의 금리 인상 가능성을 줄임에 따라서 채권 시장은 오름세를 보였다. 또한, 주택 지표도 부진한 것으로 발표된 것도 채권 시장에는 호재로 작용했다. 10월 기존주택 판매 건수가 전월 대비 3.2% 그리고 저년 동월대비로는 3.3% 하락한 것으로 발표되면서 연준리의 금리 인상 중단 가능성도 시사했다는 시장의 반응이 반영되었다. 12월 13일로 예정된 FOMC에서는 다시 기본적인 금리 인상이 예상되고 있으나 내년 1월부터 시작되는 새 지명자의 금리 인상 가능성에 대한 상황이 점차 불확실해지면서 금리 시장의 움직임이 불투명한 움직임을 보일 것으로 전망되고 있다.

Global Summary

 해외 금융 시장   전망
증시가 상승세를 이어가고 있다. 전일 상승폭을 크게 확대하지는 못했지만 매수 심리는 여전히 확인되고 있다. 기술적 조정 분위기는 유지되고 있지만 기업발로 이어지는 시장 재료는 여전히 매수심리에 유효해 보인다. 이에 따라 기존 상승 추세를 충실히 이어가고 있다. 이번주 특별한 경제지표의 발표가 없는 가운데 기업발로 이어지는 호재성 뉴스도 예상키 어렵다는 점에서 기술적 조정징후가 나타난다는 점에서 추격 매수에 대한 심리 보다는 저가 매수세를 기다리는 보수적인 자세가 필요해 보인다. 외환시장의 움직임도 다소 제한적일 것으로 예상된다. 특별한 경제지표의 발표가 없는 가운데 추가적인 달러 강세 방향성은 살아 있지만 큰 폭의 움직임을 보이기에는 다소 제한적 일 것으로 예상된다. 조종의 시도에 대해서도 달러화가 큰 폭으로 밀리기 보다는 조정 정도의 수준에서 마감되는 변동폭으로 예상된다. 채권시장은 최근 저점대를 기준으로 혼조세를 보이고 있는 가운데 연준리의 금리 인상 중단 가능성이 유입될 때마다 상승세를 시도하고 있다. 그러나, 반등 기조가 확대되거나 기존의 하락 추세가 확대되는 움직임보다는 조정폭 사이에서의 공방전이 예상된다. 

투자 의견 (3월물 기준)

품목	투자의견	지지대	저항대
E-mini 나스닥	중기 상승 추세 유지  15일선 지지대 작용 여부 테스트, 매도 div로 하락 조정 예상	1차 : 1696 2차 : 1685	1차 : 1710 2차 : 1719
E-mini S & P	중기 상승 추세 유지 15일선 지지대 작용 여부 테스트, 매도 div로 하락 조정 예상	1차 : 1260 2차  : 1255	1차 : 1268 2차 : 1273
유로/달러	기존 박스권 돌파로 하락 추세 진입 15일선 지지대/33일선 저항대 작용	1차 : 1.1760 2차 : 1.1700	1차 : 1.1815 2차 : 1.1835
엔/달러	중기 하락 추세 지속 15일선 저항대 작용	1차 : 8255 2차 : 8215	1차 : 8305 2차 : 8360
미국채 30년물	중기 하락 추세 - 단기 혼조세 예상 기술적 저항대 돌파 실패로 추가 하락 가능, 전저점 지지대	1차 : 111.15 2차 : 110.26	1차 : 112.28 2차 : 113.05
미국채 10년물	중기 하락 추세 - 단기 혼조세 예상 기술적 저항대 돌파 실패로 추가 하락 가능,전저점 지지대	1차 : 108.180 2차 : 108.100	1차 : 108.310 2차 : 109.090

 
Issue Analysis

이번주 경제지표 발표 내용 (2005 12/5~9) 

발표일	경제지표명	발표시간	예상치	이전치	발표치
5일(월)	ISM 서비스 지수 - 11월	00:00	59.3	60.0	58.5
6일(화)	생산성(예비치) - 3분기	22:30	4.2%	4.1%	4.7%
	공장주문 - 10월	00:00	1.5%	-1.4%	2.2%
7일(수)	주간원유재고량	00:30		-4,188,000
	소비자 신용지수	05:00	$5.7B	-$0.1B
8일(목)	주간신규실업수당청구건수	22:30		320,000
9일(금)	미시간대학 소비자신뢰지수 - 12월	23:45	84.0	81.6
	도매재고 - 10월	00:00	0.4%	0.6%

    
   * 경제지표발표 일정 및 내용은 사정에 따라 변경될 수 있습니다.

(경제지표 내용을 확인하시거나 추이 그래프를 확인하시려면 www.krfutures.co.kr

통계/지표 란을 참고하시기 바랍니다.

- 주간 행사 안내 - (괄호 안은 한국시간)

해외 주요 행사 (12/5~9)

<12월5일 (월)>
⊙ 일본 - 재무성(MOF) 발표 3분기 기업설비투자 (오전 8시50분)
⊙ 미국 - 11월 ISM 비제조업 지수 (자정)
⊙ 브뤼셀 - 유로존 재무장관 회의, 장-클로드 트리셰 ECB총재 참석


<12월6일 (화)>
⊙ 일본 - 10월 총 가계지출 (오후 2시)
⊙ 미국 - UBS발표 주간 소매판매 (오후 9시45분), 3분기 생산성 수정치 (오후 10시30분), 주간 레드북(오후 10시55분),  10월 공장 주문 및 10월 내구재 주문 수정치 (자정)
⊙ 브뤼셀 - 유럽연합 재무장관 (Ecofin) 회의 
⊙ 시드니 - 호주 중앙은행 정책회의 (7일까지)
⊙ 오타와 - 캐나다 중앙은행 금리 발표


<12월7일 (수)>
⊙ 미국 - ABC/워싱턴포스트지 주간 소비자신뢰지수(오전 7시), 주간 모기지마켓지수 및 리파이낸싱지수(오후 9시)
⊙ 일본 - 10월 경기선행지수 (오후 2시)
⊙ 런던 - 영란은행(BoE) 통화정책위원회(MPC) 회의 (8일까지)


<12월8일 (목)>
⊙ 일본 - 주간 외국인 일본증시 순매수 규모 및 일본인 해외채권 순매수 규모 (오전 8시50분), 10월 기계류 주문, 11월 경제전망 POLL (오후 2시)
⊙ 프랑크푸르트 - 오트마 이싱 ECB 수석 이코노미스트, 국제금리회의 "ZINSEN 2006" 에서 강의 (오후 5시15분)
⊙ 런던 - 영란은행(BoE) 통화정책위원회(MPC) 금리 발표 (오후 9시)
⊙ 미국 - 주간 신규 실업수당 청구건수 (오후 10시30분)


<12월9일 (금)>
⊙ 일본 - 3분기 GDP 수정치 (오전 8시50분)
⊙ 프랑크푸르트 - ECB 월간 보고서 발표 (오후 6시)
⊙ 미국 - 12월 미시간대 소비자 심리지수 잠정치 (오후 11시45분), 10월 도매재고 (자정)

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  투자 및 시황상담 : KR선물(주)  과장 남동완 (2168-7405(직통)), [e-mail]

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