[프라임경제] 지난 6일(현지 시간) 신용평가기관 S&P가 미국의 신용등급을 기존 AAA에서 AA+로 한 단계 강등했다. 1941년 설립 이후 S&P가 미국 신용등급을 하향 조치 한 것은 사상 최초다.
미국발 신용 리스크가 세계 증시 태풍의 핵으로 부상했으나 국내 증권사들은 시장의 영향력이 제한적일 것으로 전망하고 있다.
하이투자증권은 8일 “무디스, 피치 등 다른 평가사 등급 조정 없다면 시장에 미치는 영향은 크지 않을 것”이라고 내다봤다.
채권투자전략팀 김동환·이지연 연구원에 따르면 대형 기관들의 투자 과정에서의 신용위험 판단은 한 특정 평가기관의 결정에 좌우되지 않는다. 최소 두 개 이상의 기관이 내놓는 등급평가가 투자 결정에 반영된다는 것.
등급 하향이 본격화 된다해도 미국채를 대신할 시장이 없다는 것 역시 이번 충격이 일시적일 수밖에 없는 이유다. 채권시장의 구조와 벤치마크 관련 등급을 제외하고, 한 단계의 등급 하향은 위험가중 자산에 미치는 영향이 미미하다는 분석이다.
다만 연쇄적 하향 조정이 가시화되면 기업의 자금 조달 비용이 상승하는데 따른 펀더멘탈 부진이 두드러질 것으로 보인다. 결국 안전 자산인 국채 금리의 안정 가능성이 높다고 하이투자증권 측은 내다봤다.
김동환 연구원은 “채권시장에서는 미국의 신용등급 강등보다는 경기 불확실성, 금리 동결 등을 염두에 둔 접근이 필요하다”며 “글로벌 신용 리스크가 발생하면 국내에 유입된 외국인 자금이 이탈해 일시적인 시장 충격이 나타날 수 있다”고 밝혔다.
김 연구원은 또 “이번 사태로 국내 CDS(신용파산스왑) 스프레드 확대가 불안요인이 될 수 있다”며 “하지만 지난주 ECB 금리 동결 직후 트리셰 총재가 이탈리아, 스페인 국채에 대한 직매입 의사를 밝히는 등 유로 재정 위기에 의한 국내의 자금 이탈 가능성은 제한적일 것으로 보여 금리조정 움직임이 나타날 경우 듀레이션 확대 기회로 삼을 것을 권한다”고 전망했다.
이에 대해 하이투자증권은 “금년 안에 ‘많아야’ 한 번의 기준 금리 인상 가능성이 있을 것으로 보인다”며 “금통위 직전까지 단기물 차익 실현에 주력한 이후 장기물로 서서히 바꿔타는 접근이 유효할 것으로 판단된다”고 밝혔다.
