[해외증시]겉과 속이 다르네

Global Sketch
1) 유럽증시 분석 및 시황 소개
전일 유럽 증시는  혼조세로 마감되었다. 영국과 독일 증시는 상승한 반면 프랑스 증시는 약보합세를 보였다. 올해 겨울이 평년대비기온이 낮을 것으로 예상됨에 따라서 유가가 재차 상승세를 보임에 따라 정유주가 상승세를 보였다. 반면, 전일 인텔의 소식으로낸드형 플래시 메모리 시장의 경쟁이 치열해 질 것으로 전망됨에따라 유럽내 관련주는 약세를 보였다. 

2) 미국증시 분석 및 시황 소개
미국 증시는 연준리의 금리 인상 중단 가능성 시사 내용이 전해지면서상승세를 이어갔다. 전일 발표된 지난 11월 1일에 있었던 FOMC의 의사록에는 일부 위원들이 금리 인상 중단에 대한 논의 가능성을 시사했다. 이에 따라 미국 증시는 5일 연속 상승세를 보이면서 오름세를시도했다. 장초반에는 조정장세와 함께 유가 상승에 대한 우려감으로약세를 보였으나, 인텔의 마이크론과의 합작 소식과 함께 연준리의금리 인상 중단에 대한 기대감이 투자심리를 이끌면서 상승세로 이어졌다. 일부에서는 이번 연준리 의사록이 연말 랠리에 대한 가능성의 문을 또 하나 열어준 것으로 판단하고 있다는 소식도 들려지고있다. 그러나, 일부에서는 다시 겨울철에 들어섬에 따라 계절적 유가상승 요인이 다시 에너지 가격의 상승을 부추기고 이는 여준리가염려하는 인플레이션 상승에 따른 경제 성장 위협 요인으로 반영될수도 있다고 분석하고 있다. 이에 따라 향후 유가의 향방은 전체적인 금융시장의 관심거리로 떠 오를 것으로 판단된다. 

Vs Global Market 
(1) 해외 통화 시장 동향 및 전망    
통화시장에서  달러화가 약세를 보였다. 연준리의 판단이인플레이션 상승 위험보다 금리 인상에 대해 더욱 염려하고 있다는판단으로 받아들여 지면서 금리 인상 중단에 대한 기대감을 키워냄에 따라 달러는 최근 강세에서 다시 조정폭을 확대하며 뒤로물러섰고 유로화는 반등했다. 최근까지 금리 부분에 대해서매파적인 의견을 이어오던 연준리의 행보와 달리 전일 발표된의사록에 대해서 다소 의아해 하는 의견들이 많은 가운데 일단전일 있었던 유럽 중앙은행 트리셰 총재의 발언 여파로 장초반약세를 보이던 유로화는 반등세를 시도했으나, 큰 폭의 변화는나타내지 못했다. 아직까지 의사록의 내용만으로 연준리의 금리인상 기조가 마감되었다고 판단하기에는 이르다는 의견에 수긍이 가는 부분이다. 

(2) 미금리 시장 동향  및 전망
채권시장은  장기 금리 인상 중단이 가능할 수도 있다는 소식으로 상승세를 보였다. 최근 채권 강세론자들은 주택 경기 둔화세에 따른 경기 둔화 움직임을 예측하며 연준리의 금리 인상이중단 될 것이라는 데 베팅을 했으나 일단 전일 발표된 연준리의사록은 이와는 달리 연준리가 인플레이션 상승 압력보다는금리 인상기조가 너무 가파르다는 의견이 있다는 소식으로 채권 시장의 상승 요인으로 작용했다. 이에 따라 12월 금리 인상은 여전히 금리 선물에 반영되고 있으나 1월의 금리 인상 가능성은 소폭 감소했다.

Global Summary

 해외 금융 시장  전망
 미증시가 연말 랠리에 대한 관문을 또 하나 열었다. 이에 따라 상승세가 확대되는 양상을 보였다. 전일 소식은 일단 기존의매파적인 소식들과는 다른 면모를 보였다는 점에서 시장은반가운 반영을 보였으나 연준리의 의사록 발표 내용만 가지고향후 금리 전망을 바꿔야 될지도 앞으로 고민거리이다. 일단,전체적인 맥락은 유가의 움직임이 중요하다는 점이다. 연준리가 인정했듯이 유가의 추가적인 상승은 인플레이션 우려감과함께 경기에 위협적일 수도 있다는 점이다. 이에 따라 현재의긍정적인 분위기도 유가의 향방에 따라 틀려질 수 있다. 금리인상은 쉬어 갈수 있어도 유가 상승에 따른 경기 둔화를 경험해야 하기 때문이다. 이에 따라 당분간 시장은 유가의 향방에 매우민감한 변화를 이끌어 낼 것으로 예상된다. 겨울철로 들어서면서 기온 하락에 따른 난방유 수요 증가가 점쳐 지고 있으며 추가적인 유가 상승이 전망되고 있다는 점에서 쉬운 장세를예상키는 어려워 보인다. 기술적인 움직임은 여전히 시장의 상승 추세에 힘을 실어주고 있는 대치 국면이다. 외환시장은최근 가파른 상승세를 보이던 달러화의 강세 요인이던 금리인상 부분이 한시적이긴 하지만 유로존의 금리 인상이 점쳐지고 있는 가운데 전일 연준리 의사록의 발표로 미국의 금리인상이 막바지에 달했다는 인식으로 혼조 양상이다. 현재의 미국 달러화는 추가적이며 점진적인 금리 인상을 점치게 하고있는 상황이라는 점에서 외환 시장은 분명 달러 강세 요인과달러 약세 요인의 공방전이 예상된다. 기술적으로도 달러 매수에 대한 조정 매물을 출회시킬 수 있는 움직임을 보임에 따라 달러 매수에 대한 조정 매물 출회를 예상해야 할 것으로 판단된다. 채권 시장 시장도 최근 이어지던 반등세가 확대 움직임을 시도하고 있는 가운데 중기 추세 전환대의 안착 여부를 시도하는 움직임으로 확장될 전망이다. 이에 따라 기술적 조정 가격대의 추가 움직임 여부를 결정하는 움직임이 될 것으로 예상되나연휴 장세에 들어섬에 따라 변동폭은 확대되지만 방향성을 선사하지는 못할 것으로 예상된다. 

투자 의견 (12월물 기준)

품목	투자의견	지지대	저항대
E-mini 나스닥	중기 상승 추세 유지  MACD 수렴 후 재 상승 발산	1차 : 1691 2차 : 1682	1차 : 1705 2차 : 1712
E-mini S & P	중기 상승 추세 유지 MACD 수렴 후 재 상승 발산	1차 : 1258 2차  : 1252	1차 : 1265 2차 : 1268
유로/달러	기존 박스권 돌파로 하락 추세 진입 일봉상 MACD 수렴 후 조정 장세 진입	1차 : 1.1779 2차 : 1.1745	1차 : 1.1869 2차 : 1.1900
엔/달러	중기 하락 추세 지속 일봉 매수 div. 발생, 단기 조정세 진입 예상	1차 : 8410 2차 : 8400	1차 : 8470 2차 : 8495
미국채 30년물	중기 하락 추세  단기 기술적 조정 반등 가능 - 매수 div. 발생	1차 : 112.18 2차 : 112.11	1차 : 113.09 2차 : 113.25
미국채 10년물	중기 하락 추세 일봉상 매수div. 발생 - 단기 기술적 조정 반등 가능	1차 : 108.310 2차 : 108.230	1차 : 109.160 2차 : 109.260

  Issue Analysis
이번주 경제지표 발표 내용 (2005 11/21~25) 

발표일	경제지표명	발표시간	예상치	이전치	발표치
21일(월)	선행지수 - 10월	00:00	0.8%	-0.8%	0.9%
22일(화)	FOMC 의사록	04:00
23일(수)	주간신규실업수당청구건수	22:30	310,000	303,000
	미시간대학 소비자 신뢰지수 - 11월	23:45	80.5	79.9
	구인광고지수 - 10월	00:00	39	39
	주간 원유 재고	00:30		-2,159,000
24일(목)
25일(금)

  * 경제지표발표 일정 및 내용은 사정에 따라 변경될 수 있습니다.

(경제지표 내용을 확인하시거나 추이 그래프를 확인하시려면 www.krfutures.co.kr

통계/지표 란을 참고하시기 바랍니다.

- 주간 행사 안내 -  (괄호 안은 한국시간)

해외 주요 행사 (11/21~25)

<11월21일 (월)>
⊙ 프랑크푸르트 - 분데스방크 11월 보고서 발표 (오후 8시)
⊙ 미국 - 10월 경기선행지수 (자정)
⊙ 브뤼셀 - 장클로드 트리셰 유럽중앙은행(ECB) 총재 유럽의회 경제통화위원회에서 증언
 

<11월22일 (화)>
⊙ 뉴욕 - 마이클 모스코 시카고연방은행 총재 미국 경제 관련 연설 (오전 7시30분)
⊙ 일본 - 9월 서비스업지수 및 전산업활동지수 (오전 8시50분)
⊙ 미국 - UBS발표 주간 소매판매 (오후 8시45분), 주간 레드북 (오후 9시55분), 

              10월 시카고연방은행 전미활동지수, 11월 리치몬드연방은행 제조업지수 (자정)
⊙ 런던/보스턴 - 미국 금융서비스 회사 스테이트스트리트, 11월 세계·지역별 투자자 심리지수 발표 (자정)
⊙ 베를린 - 국제에너지회담 개최, 클로드 맨딜 국제에너지기구(IEA) 의장 참석 (23일 오전 1시)
⊙ 워싱턴 - 연준리 공개시장위원회(FOMC) 11월1일 회의 의사록 발표 (23일 오전 4시)


<11월23일 (수)>
⊙ 일본 - 일본 근로감사의 날, 금융시장 휴장
⊙ 미국 - 추수감사절 전일, 채권시장 조기폐장
⊙ 미국 - ABC/워싱턴포스트지 주간 소비자신뢰지수 (오전 7시), 주간 모기지마켓지수 및 리파이낸싱지수 (오후 9시), 

              주간 신규실업수당청구건수 (오후 10시30분)
⊙ 런던 - 영란은행(BoE) 11월 9-10일 통화정책위원회(MPC)회의 의사록 발표 (오후 5시30분)


<11월24일 (목)>
⊙ 미국 - 추수감사절, 금융시장 휴장 및 정부기관 휴무
⊙ 일본 - 10월 무역수지, 주간 외국인 일본증시 순매수 규모 및 일본인 해외채권 순매수 규모 (오전 8시50분)
⊙ 도쿄 - 일본은행(BOJ) 10월11-12일 통화정책회의 의사록 발표
⊙ 뮌헨 - Ifo연구소 11월 독일 경제 서베이 발표 (오후 6시)


<11월25일 (금)>
⊙ 미국 - 채권시장 조기 폐장
⊙ 일본 - 10월 일본 CPI (오전 8시30분), 10월 기업서비스물가지수(CSPI) (오전 8시50분) 

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  투자 및 시황상담 : KR선물(주)  과장 남동완 (2168-7405(직통)), [e-mail]

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